1930年代，邱吉爾(1874~1965)曾在劍橋大學教授人類社會學。

某天下午，他面對這群人數眾多的班級問道：「人體有哪個器官受到外在刺激時，會膨脹到正常尺寸的12倍？」

對於邱吉爾丟出的問題，台下一片騷動，大家交頭接耳、議論紛紛。這時邱吉爾點了一位第10排的女學生問說，「答案是什麼？」

這位女子臉上一陣紅的回答說，「呃~，我想是男性的生殖器……。」

五港總督、美國榮譽公民第一號。

國會議員55年、內閣閣員31年、首相9年。

戰役15場、勳章14枚。諾貝爾文學獎1座、文字1000萬字，繪圖500多～。

「錯～」，邱吉爾向滿堂的學生問道，「誰知道正確答案。」

另一名女學生舉手答道，「瞳孔，瞳孔在黑暗中會放大到正常尺寸的12倍。」

「正確！」邱吉爾嚷著說，

轉頭向第一位倒楣的女生說，

「年輕的小姐，我有三件事情要跟你說:

第一、你沒有作功課；第二、你的思想不正經；第三、你對男人那話兒的期望過高，將會讓你失望！」

這是摩根史坦利教父級分析師Barton Biggs在2006評論美國市場的實質投資報酬率的故事。他也用「那話兒」暗喻，未來投資人想要從美國股市賺取12％的實質報酬率，保證讓您失望。

《逆勢出擊》、歐洲傳奇操盤手Anthony Bolton在台大財金系演講時指出（下表），美國在過去十年間的實質報酬率：

美國2001～2009年的實質報酬率為負數。

                                                                未完......待續。

〤在鬼門關前遇見經濟學博士：