三個月前，一位來自以色列的企業老闆，經由另一位朋友介紹，和我在上海徐家匯公園旁喝起喝啡。這位有著義大利足球左後衛長相的老兄，專門銷售產業研究報告給各國客戶，很想了解我對大陸電子業的觀察。

我提醒他，目前中國互聯網業的發展，具有世界影響力，是更值得注意的標的。他聽完極有興趣，當場邀我幫他組織研究團隊，編寫這方面的報告，他來負責找市場。這位老兄回國後，不斷發郵件給我，詳述他對這個計畫的很多想法，非常用心。前幾天，我們在線上聊起來，他已規畫成立一個新公司來做這件事，連商業模式和收入來源都很清楚，我不得不佩服猶太人天生的創業基因。

「這個公司如果能做起來，再下一步呢，你希望它往那裡走？」我問他。

「賣掉，」他毫不猶豫地回答，「很多外國大傳媒集團會有興趣。」

我突然覺得很沒勁，對話框裡仍不停出現文字，但完全不想看，乾脆下線出去散步。這讓我想起一位大陸朋友最近的遭遇。他在去年底得到創投資金挹注，成立一家做多媒體的網絡公司。他的投資人對這塊業務並沒有興趣，唯一興趣是股票上市，並以此為目標要求這家公司控制成本，儘早達到損益兩平，一發現偏離目標就要他馬上裁人。

看得出他很疲憊而無力，完全沒有創業的興奮，只有賺錢的壓力。沒想到兩周後再碰面，聽他說公司已經上市了。我非常驚訝，因為股票上市前要做很多工作，包含挑選承銷商和上市地點、準備厚厚的公司營運和財務報告、提出申請、通過後巡迴各地路演（road show）對潛在投資人簡報，這些工作不可能在兩週內完成。如果他之前已開始進行這些事，也不會瞞著我。

這位朋友無奈地告訴他，投資他的創投，把旗下的三家公司（包含我朋友這一家）打包在一塊，然後到倫敦証交所買了一家沒有名氣的上市公司，再把這三家的資產灌進去，就等於完成了上市動作，不需經過前面提到的那些過程，也省掉路演和上市當天敲鐘的畫面，這種方法叫”借殼上市”。

「太粗魯了吧？」我忍不住問他。其實我心裡想的字眼是”粗暴”。

「沒錯，非常粗魯，」他苦笑著說，臉上一點看不出剛晉身為海外上市公司高管的神采。

思考退出機制（上市或被收購），是創業家在創業初期就要做的功課，對自己和投資人是負責的行為，讓原始股東的投資有兌現的可能，也讓公司經由上市而接觸資本市場，後續藉由增資或發公司債，為公司取得繼續發展所需的資本。

但是，如果把手段變成目的，因為有了退出機制，所以創業，把創業當成財務遊戲，是一場買賣，那事業大多無法做大，甚至無法做成。

我問過許多成功的創業家，他們給後生晚輩的忠告是什麼，答案最常見的是”別輕易創業”，因為這條路太苦太孤獨。楊致遠的回答是：”除非你不去做會非常難過，早上一醒來就想起它，晚上睡不著也是因為它，整個人不對勁。”在這背後驅動的，是熱情，而不是熱錢。

讓我印象最深刻的創業熱情故事，是在洛杉磯創辦金士頓賣記憶體模組的孫大衛和杜紀川。兩位華人很年輕就創業，進入中年前把公司賣了，各自成為百萬美元富豪，過退休生活去了。直到一九八七年十月十七日美國股市崩盤，他們的財富在一天內全沒了，打回原形。

在消沈焦慮一段時間後，他們沒有被失敗情緒接管，而是捲起袖子東山再起。這一回，他們不再為錢做事，因為錢來得快也可以去得快，他們決心為自己創業。我第一次聽到這家公司，是在一九九六年，金士頓發了一億美元給員工當年終獎，震驚全球，那時它還是個小公司。

去年，我到金士頓待了三天，採訪了杜紀川、孫大衛和多員工，並參加了他們內部自組的樂團練習，整個公司氣氛非常活潑。

金士頓從成立第一年就賺錢，而且連續十九年賺錢，但是堅持不上市，因為一上市就必須以賺錢為目的，每一月每一季接受市場檢驗，不可能兼顧自己的理念。公司幫生產線的高中學歷員工付學費，讓他們去上大學夜間部；每位員工的家人也享有保險，費用由公司支付，這些華爾街投資人無法認同的事，卻是杜紀川和孫大衛的核心價值：照顧員工如同家人，他們也會為你像家人般付出。在金士頓，每人平均年產值達一百萬美金，遠高於同業，一直是最賺錢的記憶體公司。

杜紀川今年六十六歲，孫大衛五十六歲，每天還是高高興興進公司。創業應該奠基在熱情之上，而非熱錢，否則是事業在掌握創業家，而非創業家掌握事業。