應今周刊出版部副總編盧燕俐之邀，為今周最新推出的特刊﹂賺完海外賺台股基金」再發表有關如何選擇台股基金的看法，這類的文章最近大家一定看很多，為了要有新意，創造了一些有別於只單純看績效評比的選法，也許大家可以參考看看，不過撰寫這篇文章是在七月上旬，有一個月的落差，行情的變化確實很大，希望這些通則對網友仍有幫助!

星光幫選擇法，挑選強棒基金

台北股市向上直直衝，對於不知如何選股的小散戶，專家都建議可透過台股基金參與，但即使要選，台股基金也多達一百八十多檔，一樣令人眼花撩亂，到底如何挑選台股基金分享愛台灣又賺錢的喜悅，還是有一些方法可以試試看!

在挑選台股基金之前，一定要知道國內股票型基金有一個緊箍咒，那就是持股七成的下限，雖然主管機關給了基金二五％期貨放空的寬限，但完全執行的基金不多，換言之，台股基金適合行情轉向多頭時投資。

很多人問如何掌握行情翻多的時機?以證券分析技術線型也有很多方法，例如KD值、RSI、十年線、融資等等，來判定台股是否開始增溫，但一般投資人看不懂這些數據，而依筆者多年採訪基金新聞的觀察，用受益人數增減的變化是一項非常有用的指標。

全體受益人數最高峰是出現在民國八十九年的二百萬人，最低點落在去年的五月，只剩一百四十四萬人，六月份開始微幅增加，但至八月份單月又較七月份減少近萬人，與當時倒扁政治氣氛有相當的關連。

九十五年十一月及二月份單月總受益人數仍是較上月份衰退，均無法穩定增加，直到在今年四月份總人數總算跨進一百五十萬人大關，才開始明顯增加，但五月份市場上新基金的熱潮全部集中在海外基金，也就是說從今年二月份至五月份間增加約六萬個的受益人幾乎海外基金的擁戴者。

這七年來退場的五十多萬受益人，等於從今年六月份才開始再回到台股市場，台股共同基金一向是散戶指標中敏感度最高者，就算指數已經衝衝衝破了九千點，現在還是法人在試水溫，所以散戶賺台股的動作要加快，相反地，受益人數不斷隨著指數及成交量衝高快速增加，往二百萬人靠近時，肯定是過熱的象徵。

到底怎麼個選台股基金又是一門大學問，所有人認定萬流歸宗不變之法則一定是績效，但可惜的是如果你在年初只看中前一年度第一名的基金，這五年來沒有一檔能夠從前一年的戰力繼續拼到隔年，即使去年第一的基金，至今年上半年績效竟退到一百七十名，筆者建議績效放一邊，先參考以下的原則：

一、台股基金不必分類看：台股市場波動大，類股輪動相當快，台股基金也一樣有效率，為了追尋最高報酬，追逐主流一向是台股基金的特性，有些專家會說要考慮自己的屬性選擇基金，例如積極型的可以選中小、店頭基金，穩健型選一般型基金、平衡基金之類，想參與科技產業就買科技基金。

但放在台股根本不管用，一般型基金比起科技及中小基金往往更為慓悍，持股比科技型基金還科技的大有人在，投資上市櫃的股票型基金絕對可以全部混在一起比績效，投信公會每月的績效表都會有一欄是不分類的，其實看這一欄就夠了。

二、規模適中好挑股：台股基金績效能夠大幅領先大盤，同樣發現另一個特性就是選股策略成功，而且幾乎是挑到小型成長股才能異軍突起，規模愈大的基金，在佈局小型股時一定特別吃力。

台股行情去年以前因為較冷淡，從績效領先群基金發現，規模落在十億元上下最多，顯示挑選會飆的台股基金規模不宜過大，多頭時因為淨值上漲，以及申購人數增加，帶動規模膨脹，再加上權值股也會輪漲，規模大約在三十至五十億元間也算進可攻退可守，基金規模至七十億至百億元之後，要進出小型股的困難性確實愈來愈高。

三、台股基金檔數多，團結力量大：基金打團體戰的態勢日益明顯，一旦研究團隊選中潛力股，會採重兵圍攻策略，從九十五年至今的元大投信、九十四年的保德信、ING投信、九十三年的國泰投信、九十二年的日盛、統一投信、九十一年的新光、大華投信等，都是當年度旗下多檔股票型基金同時名列前芧。

巧合的是，本土投信似乎居上風，顯示在地人較能了解在地市場，而且全部具有集團背景，雄厚的資金與研究團隊規模，更能夠增加市場影響性，也就是說對選投信，也等於選對基金。雖然本土投信的優勢在於操盤靈活度夠，較不拘泥於轉機題材，相對周轉率較高，過去不小心誤觸地雷的也常是本土投信。

如果你對某幾家投信品牌以及規模大小都有定見的話，接下來就要比選股的功力，買到趨勢向上的產業，成為核心持股，才能贏的漂亮，以下針對怎麼觀察基金持股以及績效表現，就短中長線操作也有一些方法可供參酌：

一、股市星光幫選擇法：今年台股從七千點快速飆升至九千點的主角，除了高權息的台塑集團功不可沒之外，小型股當屬IC設計、博奕、生技及節能概念，如果站在現在這個時點，即使大盤或個股拉回，法人觀察未來最具成長潛力族群，仍將走強者恆強的路線，股市的星光幫很明顯已經確立。

上半年的績效排名能夠進入前四分之一者，核心持股都多少押到星光幫族群，成為今年的基金領頭羊，但前十名的基金目前光環太過耀眼，未來績效爭奪戰勢必更將激烈，加上重押明星高價股也將增加萬一拉回修正的風險，反而可以考慮領先群中的其他基金，規模屬中小，且選股策略上採行較分散策略，電子搭配中概、資產兼顧之基金，反而在類股不停輪動上攻之中，全面受惠，風險上也較低。

過去觀察領先基金群有效期大約是一年，星光幫選擇法主要是在短期內表現較佳之基金中挑選合意的，有點類似追漲強勢股之作法，待今年底結束，最後年度績效出爐後，投資人可以再做一次檢視，是否要續抱亦或短線操作。

二、季節性旺季配合法：七月份以後將正式進入科技產業的旺季，聖誕節訂單的利多在暑假過後陸續出爐，公司派偏多者股價也自然反應，而第四季跨年至隔年還有年度法說會、元月效應，中國舊曆年等季節性題材，以分類型基金比較，旺季來臨前選擇科技、中小及店頭基金通常表現較佳，短線上選擇台股基金可以縮小範圍來操作。

三、倒吃甘蔗轉機法：台股盤面輪動速度確實很快，近六年從鋼鐵、航運、手機、太陽能、中概到今年的博奕，傳產及電子互別瞄頭，重押主流股績效衝的快，一旦不再流行，江山代有人才出時，基金績效退的也快，因此，接近年底時，可以從排名後四分之一的基金族群中選擇，而且過去曾經績效大好，但暫時休息者，重新調整出發的基金往往才是黑馬。

這樣的挑法可能從現在開始每個月都要注意績效排名，愈接近年底愈要去觀察是否有績效逐步從後四分之一慢慢往前爬，同時注意台股傳產及電子的資金輪動，爆發力往往隔一年才會顯現，屬於中線的操作方式。

四、旗艦基金穩如泰山法：台股基金歷史較短，能夠超過十年以上，而且能維持穩健表現之基金，幾乎是老牌投信的鎮店之寶，一般投信不會讓新人嘗試操盤，多半是主管級的資深經理人掌舵，如果是想穩穩地買台股基金長抱，可以從十年期績效排名去找，再去對照這群基金一、三、五年的中短期表現，更重要的是趁台股拉回時下手，逢低介入更有獲利機會。