小朋友過年拿了不少壓歲錢，最近很多當家長的朋友都想給孩子找個基金投資，過年期間的書店堆滿了教你如何理財的新書和雜誌，都教大家買基金。以今年投資趨勢來看，很多基金公司都表明非常看好今年台股，可以考慮把錢留在國內，不要老買海外基金，但過年台股才好沒兩天，三月一日開盤被中國股災拖累，重創了二二三點，可能又嚇跑不少人。

今年看到財經新聞繞著股災打轉，還有官員說這是家常便飯，會不會跌不停?或是再跌就是進場的好時機，剛好年前二月號財訊月刊向我邀稿，談一點○七年如何投資國內股票型基金，以下未經刪減的原文全文刊出，但因寫稿當時與現在已有時間落差，我盡量再增加基金績效最新表現，也許可以跟中時部落格的網友們進一步切磋討論。

光是看這兩年台股基金的表現，二○○五年第一名的保德信店頭基金漲幅達一○五％，大盤那年只漲了六．六％，一百七十檔基金中，高達一六一檔基金都表現優於大盤，二○○六年第一名的德信大發基金報酬率也有四七．七四％，大盤去年漲了一九．四八％，打敗大盤也有九十六檔，顯示買對台股基金絕對可以賺錢。

近年投資人買海外基金蔚為風潮，國內股票型基金檔數去年只增加了四檔，顯示市場流行風向球全部吹向海外，在這裡誠懇的呼籲，有興趣買台股基金先決的條件就是對台股有信心，否則下面的文章也不必看了。

當然如何選一檔會賺錢的台股基金，最重要的就是核心持股，如果以今年元月份的績效來看，像華頓中小、華頓典範科技、元大新主流、JF中小、國際電子、國際第一等績效前幾名的基金，持股都是以小型IC設計股為主，如創意、原相、鉅祥、安茂、松瀚、喬鼎等，似乎一開年就開出了好彩頭。

國內基金業界似乎有一個不成文的流傳，每一年的開紅盤，台股什麼股票大漲，那年的主流就形成，而元月績效能勝出的基金，好一整年的機率也會很高。

前年這個說法倒有點準度，宏達電和茂迪的股王爭奪戰和重押股王股后的基金，可說在○五年風光一整年，重押股王的保德信店頭基金不但是台灣之最，也成了台灣之光，百分之百的報酬率，坐上了○五年全球基金冠軍王，但是○六年共同基金重押電子股的表現卻明顯失靈，那個不成文的說法完全打破，主要在於股王光芒在去年五月份的新興市場股災之後漸退，中概、營建、資產順勢而起。

能夠從○六年之初元月單月排進前二十名，守了到一整年，到年終名次還能排前二十名的基金只有ING彰銀e科技精選、保德信台商全方位以及元大新主流基金，而去年底能夠展露頭角，延續至今年初還能夠撐住場面排在前二十名的，也只剩下華頓中小、元大新主流基金。

○六年元月初還在倒數的大華大華基金，九十四年績效負十二．四六％，最後九十五年度排名第四，報酬率達四三．三四％，該檔基金完全以傳產股為持股重心，換言之，去年年中起的主流類股輪動，讓一些平時傳產和電子均衡持股如德信大發，以及規模不大、鎖定一些轉機題材的小基金像傳山高科技基金紛紛出頭。

若再進一步觀察今年二月份的績效，雖然交易天數較少，但很明顯的是重押創意的華頓中小、華頓典藏科技雖在元月份領先群雄，二月份卻退步，二月份前幾名被元大多多、元大卓越、元大經貿、大眾新台灣等基金包辦，剛剛談到強勁反彈的太陽能概念股就是扭轉績效的重要關鍵之一，而IC設計族群也換人做做看，二月份強勢的跑到了百元電腦概念股之上，營建和資產股好像也是打不死的蟑螂，豬年開紅盤全部漲停。

如果每年之初基金績效表現能搶個頭香，那麼一整年好的機率較高的說法成立，今年大家不妨留意華頓、元大兩基金公司的爭霸，此外，黑馬有可能是國際、建華等投信團隊，而ING及保德信兩大外資投信長期穩定的表現一直受到肯定，也是值得密切觀察。

不少今年初短期績效不錯的基金經理人從○六年上下半年主流股風水輪流轉，再看到近兩月行情從過年前的紅包行情落空，到年後大漲，再碰上全球股災等上下洗三溫暖等多變的行情，即下了結論表示，科技、傳產皆有表演空間，這極可能也是○七年行情的預演，因而更增加了選股難度。

國內非常資深且操作績效不錯的一家基金公司投資長有點擔心表示，今年開紅盤會飆的股票全部是小股票，就光看創意電子從掛牌的五十元漲到超過兩百元，EPS只有兩元的公司，看到這樣的有點超過的表現，投資人最好要保守一點。

看到元月下旬創意電子被封上﹂昱成條款」，連跌停天的走勢，是不是真的給人說中，今年元月份抱著小飆股而創造優異績效的基金可能要居高思危了?

以目前投信持股率高，即被認養的個股來看，IC設計族群確實所佔比率較高，再探討這些個股主要的利基，其實還是可以看的出今年基金經理人選股環繞著4i概念股的大方向。

也就是說消費性電子延伸出的新概念，逐步吹到年輕、股本小、獲利高的IC設計類股身上，而元月份IC設計個股如創意在漲多修正之後，資金很明顯還在不斷去尋找漲幅尚未滿足或落後漲幅的個股，例如Vista概念股、LED、手機及NB零組件等小型股又開始蠢動，甚至於太陽能概念股在去年休兵一段時間之後，也突然在年前強勢反攻。

科技股今年在4i題材的帶動下，一般認為季報和年報公佈旺季即四月份之前都還有作夢的空間，元月份能夠努力名列前芧的基金，就要看基金經理人掌握的功力，能否在科技股的輪流中掌握腳步，上半年就能立於不敗之地。

基金經理人私下提醒投資人觀察的重點可以看IC龍頭台積電調整庫存的速度，能否順利於第一季落底，股價走勢將是科技股會不會變盤的指標，也將攸關IC設計股後續表現。

第二個觀察重點可以等待美國何時將宣佈降息，時間點各家研究機構認為第二季可能性較高，顯示美國二○○八年大選前，現任執政黨可能展開一連串刺激景氣的動作，這也包含今年推出的Vista下半年的發酵是否如預期順利，進而影響4i主流的氣勢。

當然中國近期壓抑股市引發全球股災的利空，也讓經理人措手不及，不過，多數人對中國市場依然樂觀，認為近期全球股市大回檔，不在於中國基本面問題，與去年五、六月新興市場引爆的股災不同，但最近全球行情皆處於動盪期，暫時先看中國的臉色，但再往下跌對空手的人愈是有利。

若台股基金會像去年從科技翻到傳產再度重演的話，資深經理人研判最可能炒作的題材即是台灣的總統大選和奧運題材，也因為總統大選的政策利多聯想，帶動兩岸三通及中國概念等主軸，故下半年選擇中概基金或大中華基金有出頭的機會。

目前國內兩大黨可能決定總統候選人人選都會在五、六月份左右明朗，也剛好在上市櫃公司第一季財報公佈之後以及電子股五窮六絕期間，奧運及中國概念等經過整理後，仍具挑戰性，指標股可以視寶成、統一、味全等股價走勢，還有受害於油價高漲的航空股，油價落能回跌至六十元美元之下，對降低航運及航空股成本較為有利。

建議大家選擇台股基金較佳的方式，第一、選擇基金之前，先了解其主要持股標的，最好不要特別鍾情於重押某類特定族群的基金，較能控制風險，不論政治情勢、產業脈動、利率、匯率及油價等變因，以順應變數較多的時代。

第二則是採智慧型理財的方式，資金先放在目前主流股比重較高且績效較佳之基金，待設定的停利點已到，而且大盤或主流趨勢也產生變化，則可以贖回再轉進有潛力的其他類型基金，或是到保守穩健的債券基金避險。

第三、可以觀察近三年績效均能排進前三分之一至前四分之一成績的基金，表示經過這麼多回的多空洗禮，操盤人穩定度經過考驗，若基金所屬基金公司產品線較為完整更佳，在將來轉換時選擇性較多。