就在2006年上半年結束前,美國如預期再度升息一碼,全球股市頗有利空出盡的感覺,股市也開始一掃五月上旬以來全球股災的陰霾,投資人詢問基金投資的熱度也彷彿開始逐漸加溫。受到這一場全球股市的震撼教育,相信許多人對於投資有了更深一層的體會,孤注一擲的人少了,重視分散投資的人變多了,這樣的轉變應該是件好事。基金經理人就像許多政治人物一樣,常是許多人嘲弄的對象,有人說:「如果我來操盤,績效說不定會更好」,又說:「投資的世界沒有專家,只有贏家與輸家」,還有人說:「專家就是專門騙人家」…「專家」,真是相當沉重的稱呼!有人因為「股票專家」的一席話,買了不該買的股票,住進總統套房;有人因為聽了「購物專家」的推薦,買了用兩次就故障的數位相機,嘿嘿,不知道是幸還是不幸,我的工作正是一般人眼中的「基金專家」,全球組合基金經理人有別於一般的基金經理人,我的工作既不是選股票,也不是挑債券,而是幫投資人買基金丶賣基金,希望幫投資人建構一個最適的投資組合。猶記得四月份全球股市一片榮景時,許多人都是以聽明牌的態度尋找哪一支基金最會飆,不過在五月份市場大跌之後,許多人反而暗自慶幸,原本以為不會漲的爛基金,竟然也不太會跌,順利躲過20-30%的跌幅,風險與報酬,就像是一對亦步亦趨的巒生兄弟,如影隨形。
今天在網路上無意間看到有人開始透過模擬投資組合的方式,扮演全球組合基金經理人的角色,其中,有好多虛擬組合基金讓我眼睛一亮,包含「全球動物園虛擬組合基金」、「全球菜籃族精選組合基金」、「不要命虛擬組合基金」、「胖雞冬眠組合基金」…果真是創意十足令人佩服,只可惜,這些創意在一般的基金公司不容易落實,要不然基金市場可就熱鬧了。趁這個機會也分享一下,我個人篩選基金的淺見,請大家多多指教,投資市場沒有一定的公式可循,少有人可以準確猜到明天市場的走勢,不過對於基金的特性與表現,卻是你我在投資前所必須做的基本功課。
Step 1 先挑同類型基金長期績效(三年)前段班 !
三年是一個很重要的分水嶺,若一檔基金三年的績效都能保持在同類型前段班,代表投資團隊無論多空都能有所斬獲,在挑選基金指標上有絕對的指標意義。
Step 2 再看R/R ratio(報酬率/標準差),其值愈高,你(妳)忍受的風險就愈有價值 !
此指標概念類似Sharp(夏普)指數,指的是每單位風險帶來的報酬,簡單來說,如果夏普指數等於零,就表示每一份風險帶來的報酬和銀行定存相同,大於零,就代表你(妳)忍受的每一份風險優於銀行定存。 不過,我偏好使用R/R ratio,一般網站上都會有報酬率與標準差,投資人不妨自行使用Excel公式計算,再篩選排名在前二分之一者。
Step 3 以一、三、六個月、一年的排名積分,彌補前兩個步驟不足 !
依前兩個步驟挑出基金後,投資人可以用這三個期間的績效排名作分數評比,例如A基金一個月績效排名第二名,三個月第四名,六個月是第五名,一年是第五名,其積分便是16。此積分可以大致看出基金的短期操作狀況,若短期績效不彰導致積分過高,投資人便可先將其剔除,此外,也可以詢問相關原因,看看自己能否接受。
Step 4 尋找基金相關資訊 !
在完成以上三個步驟後,投資人應該尋找基金經理人操盤策略、看好的市場(類股)、基金規模、短期基金經理人是否異動、操作策略有無調整。
經過這四個步驟過濾,大致上應該可以找出不錯的績優基金,不過最後要提醒大家,短線漲跌其實不重要,而且要準確抓到買賣點賺大錢真的很難,與其大玩猜一猜遊戲,不如定時定額或分批投資,這樣的話聽來雖有些老氣,卻是比較進可攻退可守的投資方式。