假日一到，突然心血來潮，前往附近的家樂福逛逛，到了結帳出口，選了最少人的櫃檯排隊，卻碰巧遇到前面的阿桑為了湊足金額，急忙又跑回賣場選購，左等右盼就是盼不到她的蹤影，只買了瓶沐浴乳，卻莫名奇妙排了10幾分鐘的隊。

這樣的情景，似乎天天都在上演。平常超級難等的33路公車，要等等不到，不想搭的時候卻滿街跑。明明出門時艷陽高照，想想今天索性不帶傘，就在下班時，來了一陣滂沱大雨。原來，這就是傳說中的莫非定律。

莫非定律第一條：如果一件事會出錯，那它就一定會出錯（If something can go wrong, it will.）。

基金投資好像也是如此，還記得2005年第四季禽流感疫情蔓延，羅氏藥廠的股價狂飆，帶動醫療基金成為大家競相追逐的基金，但隨後禽流感疫情退燒，醫療基金表現不佳。

2006第一季，全球股市一掃陰霾，大家爭相詢問是：「能源基金還可不可以買？」沒想到沒多久油價就在創新高後重挫，許多人在跌了超過20%之後，問的第一個問題卻是：「現在該不該出場？」

第三季，全球股市紛紛挑戰歷史新高，許多人才開始注意到歐美股市的亮麗表現，爭相詢問美國與歐洲股票型基金，這樣的投資行為很不合邏輯。投資獲利的基本原則是買低賣高。

而買低賣高的秘訣在於做到「舉世皆濁我獨清，眾人皆醉我獨醒」。

回首來時路，2006年即將進入尾聲，論2006年全球股票市場，誰最遜色？答案非日本莫屬！

現在，許多人卻才開始問：「該不該把日本股票基金賣了？」

目前日本股市處在一個什麼樣的位置？

日本股市的主要題材在於其企業獲利能力有持續追上全球其他地區水準的趨勢；

企業獲利能力大幅上升並開始把盈餘分配出來，而生產率提高以及資本支出增加也有助於日本經濟的良性循環，並進一步帶動長期民間消費的力道回升。

我們由近期財報公佈的結果證實上述情況的確在發生當中，在此趨勢之下，日本股票非常明確地顯得便宜。

雖說日本企業向來對全球經濟之成長狀況反應敏感，而目前看來全球經濟成長很可能將會趨緩，但近期日本市場相較於其他主要市場表現落後，已把全球經濟成長趨緩這項因素反應至股價上，

因此由長線的角度來看，日本目前正處於可以逢低承接的市場之一。

市場方向詭譎難辨，如何慎選買賣點避免追高殺低？

除了可以運用鐘擺原理的觀念，透過兩個標準差判斷該市場正處於相對高低水準外，也可以採取另一個較簡單的方法，幫助我們用更理性的態度面對任何時點的不同基金。

請看以下的釋例：

釋例：某大保險公司投資型保單連結基金

資料來源：Lipper；台幣計價；2006.11.24

B欄代表該基金成立以來的年化報酬率，可以將它視為該基金自從成立以來的表現水準，

當然，最好還得注意一下該基金的成立日，成立愈久的基金，參考價值愈高（通常成立不滿2年的基金，年化報酬率較不具參考價值）。

A欄則是該基金今年以來的表現，如果一支基金，成立以來的平均表現令人滿意，但今年以來的表現卻不如人意，基金經理人與投資團隊沒換，投資哲學與策略也沒變…，

或許，真正表現不佳的原因就只剩市場本身的因素了。

應不應該在市場表現不佳的時候殺低？答案應該很清楚了。

有人曾說：「樹木再高也無法高過天」（追漲時要小心），

還有人比喻：「如果一個人都已經趴在地上了，或許就不會再跌倒了」（殺跌時要當心）。

已經決定好該加碼還是減碼的基金了嗎？

決定前，最好再仔細想一想：「莫非，這一次，又追高殺低了？！」