「…在國際新聞方面，巴勒斯坦由激進組織哈瑪斯組閣後，因為國際制裁，已經好幾個月付不出公務員薪水，當地的失業率更是急劇攀升，民不聊生。失業群眾來向政府討公道不成，還被當成暴民開槍驅散，群情更加激憤…。」對一般民眾來說，想工作，卻又找不到工作，的確是個大問題，然而，除了找一份好工作，賺取穩定的收入，當然也關心自己明天的荷包會不會比今天縮水。

近年來，各國幾乎沒有太嚴重的通膨問題，不過，在世界的某個角落，還是有國家因為高度的通膨而受苦，非洲的辛巴威就是一個活生生的例子，今天辛巴威的通貨膨脹率超過1,000%，錢跟廢紙差不多，因此，辛巴威政府決定把幣值縮小，減去三個零，要求全國民眾在限期內到銀行用舊鈔換新鈔，許多民眾紛紛背著一麻袋紙鈔到銀行換取新鈔，但一些住偏遠地區的辛巴威農民，卻因為家裡沒有電視機或收音機，不知道有最後期限，錯過兌換時間，現在只好守著一麻袋作廢的紙鈔掉淚。

將「失業率」加上「通貨膨漲率」就是所謂的「痛苦指數」，藉以判斷人民在經濟上的痛苦程度。關於投資，你是否也曾感到痛苦？買到對的基金很快樂，一旦買錯了可就不怎麼高興了，就算是買到對的基金，也可能因為買在高點而痛苦不已。回想今年五月份全球股災，幾乎沒有幾個股市可以倖免，股市的投資人苦不苦？很苦！好不容易，終於盼到了市場再度回到漲升趨勢，大盤一片紅通通，但自己買的基金卻逆勢下跌，這樣的感覺…更苦！

身為組合基金經理也是一般基金投資人，我很好奇有沒有相關的衡量指標？Google了一下「基金痛苦指數」，結果是…無法找到符合"基金痛苦指數"的相關結果。因此，我認為可以創造「基金痛苦指數」的概念，藉以衡量基金可能的痛苦程度（不知道，可不可以申請專利？）。

根據以往的經驗，投資人最常問這樣的問題：「這一支基金會不會下跌？」我回答：「有可能！」「那…會跌多少？」我：「…。」其實，這些問題可以用兩項統計概念來表達，一是基金的下跌機率，一是最大波段累積跌幅。而我則進一步利用這兩項指標的乘積，計算出「基金痛苦指數」。請看以下的釋例：

基金痛苦指數釋例：國內某大壽險公司投資型保單所連結的基金

資料來源：Lipper；TWD；2005.9.15~2006.9.15 ；金牌基金未滿一年，無相關資料。Lipper對相關公式均有明確定義。

從上表，可以看出台灣債券基金的痛苦指數最低，其次，是安穩組合基金，而單一產業或市場的股票型基金，基金痛苦指數較高。劇痛的背後，可能帶來無比的快樂，因為高風險常伴隨高報酬，如果你，比較不敢冒險，最好在投資前，先評估一下基金痛苦指數的高低，預想設想未來可能發生的痛，自己有沒有辦法承受。