美國紐約，中城東五十二街，麥肯錫顧問公司的總部就座落這裡。美國此刻，飄著白色雪花，聖誕節氣氛濃厚，卻掩不住經濟不斷失血的憂鬱。曾任麥肯錫台灣區總經理的林紹婷，現在在紐約總部負責麥肯錫亞洲中心，並且直接主管大中華區，協助亞洲企業國際化。

我們坐在中城Fig and Olive義大利餐廳聚會，兩人心有同感。「我們就在颱風眼中心，看著美國金融風暴對世界的影響，感受世界真的很小。」

未來一年，美國的經濟衰退如何衝擊台灣，以下是麥肯錫董事總經理林紹婷的專訪。

現在此刻，沒有一個人可以真正對明年經濟有準確的預估，因為中間的變數還是太多。第一，現在還不知道明年一月美國新政府上任之後，美國總統歐巴馬有什麼手段刺激經濟，卻已經知道七千億美金的救濟方案，是絕對不夠的。

第二，這一次的金融風暴嚇壞了民間的銀行、房貸業、企業與個人。就算政府做了一些刺激動作，並不表示民間就會如政府預估，馬上有一些回應。例如現在美國聯邦匯率已經降至○.二五%，幾乎宣告零利率時代來臨，但是房貸利率還是沒有降；因為房貸業者知道房貸風暴還沒有過去。

麥肯錫做了一些分析，就算是在最好的情勢之下，景氣也要到明年年底或是後年第一季，才看得到復甦，那至少還要十二到十五個月。

美國是一個以消費驅動經濟成長的國家，企業與個人信用貸款的數據是重要的指標，二○○六年下半年到今年六月就少了一.四兆美元。未來十八個月，預估信貸還會再少至少三兆美元。有些消費者貸不到錢，有些消費者不敢借貸，因為他不知道經濟衰退會持續多久。

美國房市還是一個很大的危機。二○○一年到二○○六年的房價是翻漲一倍，所以大家拼命貸款買房，如同滾雪球。從二○○六年到現在已經下跌了二六％，現在有很多人即使賣了房子，也付不出貸款。

今年股票又下跌了四○％左右。美國人的個人資產已經大幅縮水，今年上半年已經少了二.七兆美元。

＊對臺灣產業的衝擊

美國消費市場的萎縮對於台灣產業的影響是全面性的。未來一年，你會看到市場萎縮、企業整併、甚至倒閉、供應鏈緊縮。供應鏈會從最下游的消費者到中游的零件供應商，最後到上游的半導體以及材料，營收獲利都會緊縮。競爭力不夠的企業就會被淘汰。

例如，美國平面液晶電視最大的銷售管道就是新屋市場，現在新屋建設幾乎停滯，大型家電品跟著萎縮，當然影響到上游TFT-LCD產業。美國很重要的消費型電子通路Circuit City已經宣告破產，表示消費性產品的銷售不斷萎縮。美國人現在買消費性電子產品，先考慮價格，以及價格可以買到什麼功能。

最好的例子是電腦消費行為的改變，今年美國與歐洲整個電腦銷售下降，唯一閃亮的明星產品就是Net book，明年也非常看好。過去小電腦是一個1+1的概念，消費者除了一台標準型電腦，再多買一台Net book。但是現在消費者換機的時候，只買一台Net book，功能簡單，價格便宜，夠用就好。對臺灣廠商來說，了解什麼是消費者最在乎的價值，如何把價值比做出來，變成現在最重要的事。

＊大小不是重點

什麼樣的公司在這樣的環境下最適生存？有人分析台灣以購併著稱的龍頭集團可能會有很大的壓力，認為小公司比較能生存。我覺得和公司大小無關，最重要的是和公司的財務狀況有關。所有企業應該注意的關鍵是，第一，我的現金控管、現金週轉、風險控管是否健康？第二，我的上下游的配合廠商，他們的現金週轉是否有問題？因為我不想被拖累，所以我要看整個供應鏈的上下游。第三，不論公司大小，就是要做 Cost down，把現金壓榨出來。你可以說小公司比較容易做，但是大公司做得好，效果是驚人的。

在這樣的局勢下，我們來看台灣的機會點。很多美國公司市值縮水三○-四○％，很多美國中高階主管失業，並不是他們做不好，而是公司非裁員，這些人剛好是台灣缺乏的國際管理人才。這個時間點是最好的時候，就是買美國的公司、美國人才，以及進入美國市場。因為現在美國人比較願意接受一些價值品牌（Value brand），不是最高級品牌(Premier brand)，但是它本身的價值比是非常好，這是台灣的優勢。

對台灣政府來說，台灣的外匯存底是全世界第五名，是一個有現金的國家，政府是不是設立一個更高的目標，在全球經濟衰退的時候，我們可以扮演一個領導的角色，不只是國內產業的優惠減免等政策，例如帶領台灣的企業布局國外，因為美國市場遲早會復甦，它依然會是一個重要的主力市場，它不會消失。或是引進國際先進技術扎根台灣，現在是最有利的時刻。(本文同步刊載於天下雜誌)